Klimat - 1Q2012

Pierwsze w tym roku, a drugie w historii bloga mierzenie klimatu inwestycyjnego czas zacząć. Pewnie wielu się zastanawia dlaczego zajmujemy się tutaj stopami procentowymi, przewidywaniami dotyczącymi inflacji, PKB  czy zadłużenia skoro w opinii wielu jest tanio, a więc i czas na zakupy najlepszy.  Otóż,  konkretyzują one warunki gospodarcze podmiotów działających na rynku. Pokazują prawdopodobieństwo
osiągnięcia lepszych  wyników finansowych spółek, czyli informacje niezbędne dla inwestorów. Kupujących niewiadomą, Kupujących przyszłość. Analiza wcześniejszego kwartału nie dała złudzeń, nie był to czas na akcje. Mimo wzrostów, chwilowej euforii indeksy wróciły w zasadzie na minima. Jak będzie tym razem. Przeanalizujmy poszczególne składniki:, podobnie jak wcześniej oceniając systemem 0,1, w sytuacji niepewności co do identyfikacji zjawiska ocena zostanie pominięta.

1. Trend

Chyba najlepiej nic nie mówić, wszystko jest doskonale widoczne - 0. Jeśli pokonany zostanie przyśpieszony trend spadkowy, pozostaje do pokonania kolejna linia trendu,  co w połączeniu z obserwowanym marazmem nie wydaje się możliwe.

2. Wolumen

3. Średnie

Zwróciłbym uwagę na wzrost obrotów w ostatnich dwóch tygodniach. Gdyby nakreślić linię trendu po dołkach, to wzmożony obrót obserwować będziemy właśnie przy delikatnie nachylonej linii trendu wzrostowego, co z kolei sugerować może zagrożenie tak nachylonej prostej. Ocena 0. Średnie stanowiące w tej chwili opór wydają się być niezagrożone - 0.

4. Stan gospodarki ( inflacja, stopy procentowe, PKB, zadłużenie przedsiębiorstw  i gospodarstw domowych).

4a. Inflacja

Jak w uprzedniej analizie inflacja nie maleje. Przeciwnie, do czynienia mamy z wzrostem 4,1% i prognozą inflacji na najbliższe 12 miesięcy w wysokości 4,8%.; - 0.

4b. Stopy procentowe.

Ostatnie posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej nie przyniosło obniżki stóp procentowych. Dodatkowo można było wyczytać między wierszami, iż w sytuacji niesłabnięcia czynników inflacyjnych Rada podejmie stosowne kroki niezbędne do zbliżenia się do celu inflacyjnego. Ocena  - 0.

4c. PKB 

Z wielu źródeł można wyczytać, iż możliwy jest spadek dynamiki wzrostu PKB do 1-2% r/r. Proszę zwrócić uwagę na podobne zachowanie indeksów i notowanego wzrostu PKB w roku 2008. Ocena 0

4d. Zadłużenie przedsiębiorstw i gospodarstw domowych

Zaobserwować można ujemną korelację w aspekcie zadłużenia jednostek, a osiąganego wyniku gospodarczego. Kredyt nie stanowi o dalszym impulsie wzrostowym. Ocena 0.

5. Złotówka

W najbliższej przyszłości spodziewałbym się umocnienia złotówki w stosunku do dolara i euro. Ocena 1. Jak trwałe będzie to umocnienie trudno w tej chwili powiedzieć.

6. Zagrożenia globalne.

Konflikt irański  oraz rekordowe notowania ropy naftowej nie będą służyć notowaniom spółek (wyjątek spółki surowcowe). W dalszym ciągu nie został rozwiązany "europroblem". Ocena 0.

Podsumowanie. 

Ilość obserwacji - 9

Wskazania pozytywne - 1

Wskazania negatywne - 8

W mojej opinii, nadal nie warto dokonywać zakupu akcji czy funduszy partycypujących w notowaniach spółek giełdowych. Zwracam jednak uwagę, iż patrząc przez pryzmat czasu, z miesiąca na miesiąc ryzyko inwestycji w akcji maleje. 

Serdecznie pozdrawiam

Krzysztof

Bardzo liczę na Wasze komentarze w celu przekazania: konstruktywnej krytyki i uwag do publikowanych wpisów, pomysłów na kolejne wpisy na blogu, propozycji współpracy, czy po prostu utwierdzenia mnie w przekonaniu, że warto prowadzić ten blog.

Zasady komentowania: rzeczowość, nawiązanie do tematu, brak wulgaryzmów. Komentarze nie spełniające tych warunków nie będą publikowane. Dozwolone jest linkowanie własnej domeny dowolną frazą.